教育培训行业正在经历有史以来最大的一场变革。

　　7月24日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发《关于进一步减轻义务教育阶段学生作业负担和校外培训负担的意见》，正式打响“双减”第一炮。

　　禁止寒暑假、休息日培训，学科类培训机构一律不得上市融资等一系列严厉规定，让大批K9学科培训机构遭受重创。好未来(NYSE:TAL)、新东方(NYSE:EDU)两巨头的市值，较年内高点共蒸发超五千亿元，头部机构裁员、中小机构倒闭、退费纠纷不断。

　　K9学科机构还要面临“营改非”的艰难选择。到今年年底前，须统一登记为非营利性机构。“营改非”后，教培机构定价、收费、营销将受严格限制，且办学者和股东不得再挪用办学结余。

　　在这五个月内，“双减”的补充文件也陆续出台，包括对义务教育阶段学科类培训机构的培训材料实施校内外双审核、设立预收费银行托管和风险保证金、全面禁止面向中小学的培训广告，同时对机构收费实施政府指导价。

　　“19个部门组成”双减“工作的专门协调机制，已经出台了20多个配套的文件。”12月21日，教育部新闻办主任、新闻发言人续梅在教育部新闻发布会上表示。

　　如今，距离“双减”落地已经过去150天。据教育部最新公布的“双减”成绩单显示，“校内减负成效初显，校外培训机构压减超八成。”留下的培训机构一部分转为非营利性机构，实行政府指导价，为人民群众提供公益服务；不适合转非的将被进一步注销。

　　教育部教育督导局一级巡视员胡延品在教育部新闻发布会上介绍称，8月的8000条有效曝光线索目前已经办结70%，剩余的30%主要涉及退费问题，因为退费问题涉及合同双方，有的还需要多个部门协同核查，办结需要一定的时间。11月份共收到曝光线索4280条，数量大幅下降，印证了“双减”工作的效果已经开始显现。

　　胡延品表示，2022年，教育部教育督导局将继续把“双减”作为教育督导“一号工程”，特别要加大督办、公告、约谈和问责力度，推动“双减”工作取得新的成效。

　　双巨头市值蒸发超5000亿

　　官方对于“双减”信号的释放，最早可追溯到今年5月21日，中央召开全面深化改革委员会第十九次会议，审议通过“双减”。

　　上述会议强调，要全面规范管理校外培训机构，坚持从严治理，对存在不符合资质、管理混乱、借机敛财、虚假宣传、与学校勾连谋利等问题的机构，要严肃查处。要明确培训机构收费标准，加强预收费监管，严禁随意资本化运作。

　　关于“严禁随意资本化运作”，“双减”规定得更为严格，即学科类培训机构一律不得上市融资，严禁资本化运作；上市公司不得通过股票市场融资投资学科类培训机构。

　　此外，外资不得通过兼并收购、受托经营、加盟连锁、利用可变利益实体等方式控股或参股学科类培训机构。已违规的，要进行清理整治。

　　发展数十年来，教培行业诞生数十家上市公司，疫情后的在线教育更是成为百亿美元涌入的投资风口。“双减”的出台，极大地挫伤了教培上市公司的命脉。

　　二级市场的教育股表现尤为惨烈。截至美东时间12月22日收盘，好未来股价从今年2月的最高点90.96美元/股一路跌至4.12 美元/股，跌幅高达95.47%，市值蒸发560亿美元，约合3566.8元。

　　新东方从19.97美元/股下跌89.38%至2.1美元/股，市值蒸发303亿美元，约合1929.9亿元。

　　高途(NYSE:GOTU)股价峰值一度为149.05美元/股，如今仅为1.89美元/股，跌幅高达95.83%，居教育股跌幅首位。市值蒸发376.7亿美元，约合2399.3元。

　　由于“双减”禁止K9学科培训机构以营利性质经营，好未来、新东方、高途、网易有道(NYSE:DAO)、一起教育(NASDAQ:YQ)等多家上市公司，已于近期宣布今年年末剥离其核心营收来源K9学科业务。

　　“双减”落地后一周，抖客网，北京市委教育工作领导小组召开会议。此次会议从校外培训和校内教育两个方面做出了严格规范，要求抓好“三限”“三严”，做到“三提”“三管”。

　　针对校外培训，会议要求抓好“三限”，即限制机构数量、限制培训时间、限制收费价格；做好“三严”，即严管内容行为、严禁随意资本化、严控广告宣传。

　　对于校内教育，要求切实落实校内主责，做到“三提”。即提高教育质量、提高作业管理水平、提高课后服务水平；落实“三管”，即管好教育教学秩序、管好考试评价、管住教师违规补课。

　　此次会议还针对校外机构的转型做出了明确指示，要求校外机构要从性质、思维、业务和模式四个方面来完成转型，使校外机构成为校内教育的有益补充。

　　教培预付费、校外培训广告走入历史

　　“双减”落地一个月左右，一些地方出现学科类培训由“地上”转入“地下”的问题，衍生出一系列隐形变异形态。

　　其中包括将“直播变录播”、以“家政服务”“住家教师”“众筹私教”等名义违规开展学科类培训；在居民楼、酒店、咖啡厅等场所开展“一对一”“一对多”等学科类培训；以游学、研学、夏令营、思维素养、国学素养等名义，或者在科技、体育、文化艺术等非学科类培训中，违规开展学科类培训等。

　　9月8日，教育部下发《关于坚决查处变相违规开展学科类校外培训问题的通知》，从正反两个方面划清合规培训行为与变相违规开展学科类培训行为的界限。

　　之所以产生上述违规形态，根本原因还是在当前的教育评价体系之下，家长有提高孩子的分数、名次的现实需求，如果这一需求没有得到疏导，通过公开、合法的渠道无法满足，就可能转为“地下”补课。

　　随着校外培训机构治理工作不断深入，各类培训材料也成为监管重点。其中一些存在导向性、规范性、科学性不足等问题，对其编写、审核、选用等方面的要求不够明确，培训材料管理存在制度缺失。

　　这些培训材料，主要是指经审批登记的校外培训机构自主编写的面向中小学生的学习材料，包括线上与线下、学科类与非学科类培训材料。

　　同月，教育部发布《中小学生校外培训材料管理办法(试行)》，对培训材料的编写、审查、监管提出明确规定，共列出十二条负面清单。

　　其中包括，超出相应的国家课程标准、植入商业广告或变相的商业广告，以及含有误导中小学生产商不良行为的内容，强调要守牢政治底线，不得出现意识形态问题，确保正确育人方向。

　　针对校外培训广告更严厉的整治也随之而来。